1. Personlig økonomiInvestering Stockhandel Begrænsningstab på det individuelle aktieniveau
Swing Trading For Dummies, 2. udgave

Af Omar Bassal

Når man handler med swing, er det vigtigt at styre risici. Når du ved, hvordan du bestemmer, hvor risikabel en aktie er, kan du bruge disse oplysninger til at guide, hvordan du styrer dens risiko i forbindelse med din portefølje. At styre risiko på det individuelle aktieniveau betyder at sikre dig, at ingen enkelt position ødelægger din portefølje. At styre risiko på porteføljeniveau betyder at forhindre, at flere små tab ødelægger din portefølje.

Den måde, du styrer risiko på det individuelle aktieniveau på, er gennem positionsstørrelse. Og for at indstille din positionsstørrelse, skal du vide, hvor meget du er villig til at miste. Dette tabspotentiale er direkte relateret til formålet med en stop-loss ordre, som sikrer, at hvis du har forkert - og det vil du være mange gange - kan du forlade stillingen med (ideelt) bare et lille tab.

Find ud af, hvor meget du er villig til at miste

De fleste professionelle swinghandlere begrænser det tab, de vil tolerere fra en enkelt position til 0,25 procent til 2 procent af den samlede kapital. Husk: Dit tab vil blive påvirket af provisioner, glidning og markedspåvirkning (muligheden for, at din handel flytter aktiekursen op eller ned). Derfor kan det være bedst at holde sig til en målestok på 0,75 procent af din kapital og forvente, at disse andre omkostninger sandsynligvis skubber dit samlede tab til 1,25 procent eller deromkring af din kapital.

Inden du selv bestemmer, hvor meget du skal investere i en sikkerhed, skal du først bestemme, hvor meget du er villig til at miste. Hvis du er enig i den tærskelgrænse på 0,75 procent, som jeg anbefaler, skal du blot tage en praktisk dandy-lommeregner ud og beregne:


0,75% × Din kapital = Tåleligt tab

Hvis din portefølje er $ 50.000, er det mest du skal være villig til at tabe på en enkelt position $ 375.

Det beløb, du risikerer på en enkelt position, er forskelligt fra det beløb, du køber eller sælger for den sikkerhed. Du risikerer muligvis 1 procent eller $ 1.000 (hvis din kontoværdi er $ 100.000) på en enkelt position, men ender med at købe $ 8.000 af den sikkerhed. For at opnå risikoen på 1 procent skal du forlade positionen, hvis tabet på $ 8.000 når $ 1.000.

Indstil din positionsstørrelse

Du kan placere størrelsen enten ved at anvende en procentdel af kapitalmetoden (en konstant kapital, f.eks. 5 procent) eller ved at tildele nye positioner efter et risikoniveau, du identificerer. Uanset hvilken strategi du forfølger, skal du sørge for at medtage nogle diskussioner i din handelsplan om, hvordan du bestemmer risikoniveauet.

Med procent af kapitalen

Indstilling af din positionsstørrelse baseret på en procentdel af kapital er den enkleste måde at allokere kapital til nye positioner. For eksempel, hvis du har en konto til en værdi af $ 50.000 og vælger et niveau på 3 procent af kapitalen til at investere i hver sikkerhed, tildeler du $ 1.500 til hver handel.

Mange positionshandlere (personer med tidshorisonter målt i måneder) investerer en lige stor procentdel af kapital til hver af deres investeringer. Når deres kapitalgrundlag vokser, kan de investere mere i hver position. Omvendt investerer de mindre i hver position, når deres kapitalbasis krymper.

I sidste ende skal du investere på måder, du føler dig mest tilpas med. Imidlertid fraråder jeg kraftigt at ændre procentdelen af ​​investeret kapital i nye værdipapirer i stedet for at bruge en konstant procentdel af kapitalmetoden, fordi indstilling af forskellige procenter kan resultere i tilfældig præstation. At have en højere overbevisning i en handel (og dermed tildele en højere procentdel til den) kan forstyrre succes for din strategi, hvis du er en dårlig forudsiger for din egen succes. Handel behøver ikke at være kompliceret for at være sjov og rentabel. Tilføjelse af kompleksitet, hvor der ikke er behov for det, kan føre til sub-par returneringer.

Du finder ikke en hård og hurtig regel, når det gælder valg af et specifikt procentniveau, der skal bruges til at indstille positionsstørrelse. Vælg et procenttal, der er for lille (f.eks. 0,5 procent), og at ramme en hjemmekørsel vil ikke gøre meget for at øge din bundlinje. Men vælg et niveau, der er for stort (f.eks. 10 procent), så kan du miste din skjorte, hvis bestanden falder hårdt ned. Dine stop-loss-niveauer kan kun begrænse risikoen så meget, og en sikkerhed, der gaps ned, vil resultere i et tab, der er større end 0,25 procent til 2 procent-grænsen, der er beskrevet tidligere.

Brug følgende regler til at hjælpe dig med at indstille din procentdel af kapitalpositionens størrelse, hvis du beslutter at bruge denne metode.

  • Indstil en lille procentdel af kapitalniveauet (2 procent til 4 procent), hvis du handler med værdipapirer, der udstiller Illikviditet (husk, hvad der er likvide for dig måske ikke er likvide til en investeringsfond på 1 milliard dollar; med andre ord betyder størrelse noget) Lave aktiekurser ($ 10 eller mindre er lave) Høje betas (alt over 2,0) Lille aktiveringsstørrelse (under $ 300 millioner) Indstil en stor procentdel af kapitalniveauet (4 procent til 8 procent), hvis du handler med værdipapirer, der udstiller Likviditet Høje aktiekurser Lav betas Mellemstore og store aktiveringsstørrelser

Når du har indstillet den procentdel af kapital, du vil allokere til dine handler, skal du indstille dit stop-loss-niveau. Denne del er let, da du allerede har beregnet din tærskel for acceptabelt tab (se det tidligere afsnit "Find ud af, hvor meget du er villig til at miste"). Indstil dit stop-loss-niveau til den pris, der ville forårsage, at tabet på din position svarer til 0,75 procent af din samlede kapital.

Her er et eksempel på denne proces på arbejdspladsen: Hvis man antager en kontoværdi på $ 50.000 og et tabstærskleniveau på 0,75 procent, er det maksimale tab, du kan tolerere på en enkelt position, $ 375. Du bestemmer, at det er tid til at købe aktier i Dummies Corporation til $ 40 pr. Aktie. Du beslutter også at bruge en 6 procent af kapitalallokeringsmetoden til din swinghandel. Hvor placerer du dit stop-loss?

Dit stoptab skal sættes til en pris, der giver et underskud på $ 375. Investering af 6 procent af dine aktiver i Dummies Corporation betyder, at du vil købe 75 aktier:


6 procent × $ 50.000 = $ 3.000 / $ 40 pr. Aktie = 75 aktier

For at nå dit stop-loss-niveau, divider din tabstærskel med antallet af aktier, du køber; træk derefter resultatet fra din købspris for at få dit stop-loss-niveau:


$ 375/75 aktier = $ 5
$ 40 - $ 5 = $ 35 stop-loss-niveau

Efter risikoniveau

Indstilling af din positionsstørrelse ved hjælp af en procentdel af kapitalmetoden kan virke vilkårlig. Når alt kommer til alt er det ikke det, der siger, at du ikke har nogen idé om, hvilken handel der vil være rentabel, og hvilken der ikke vil være?

Teknisk set er svaret på dit skarpe spørgsmål ja; faktisk siger du, at du ikke har nogen idé om, hvilken handel der vil være rentabel. Men igen, ville du ikke handle i første omgang, hvis du vidste, at handelen ikke ville være rentabel.

En smartere metode til indstilling af din positionsstørrelse varierer den i henhold til dit ønskede exit-niveau. I det eksempel, som jeg oprettede i det foregående afsnit, beregner du et exit-niveau strengt baseret på den pris, der ville give et tab på 0,75 procent af din kapital. Alternativt kan du bestemme et nøgleniveau, som du vil forlade, og derefter bestemme en positionsstørrelse baseret på dette niveau. Sådan handler de fleste fagfolk. En vilkårlig pris har muligvis ingen mening ($ 35 i det foregående eksempel), mens et specifikt prisniveau muligvis signaliserer slutningen eller begyndelsen af ​​en tendens. Jeg bruger et diagram til at illustrere, hvordan et specifikt niveau kan hjælpe dig med at bestemme en positionsstørrelse.

Den følgende figur viser et diagram over Alphabet Inc., der ofte benævnes Google. Googles aktier er blevet konsolideret og ser klar til at bryde ud. Ivrig efter at tjene et hurtigt pengebund, beslutter du at købe aktier.

diagram til vurdering af, hvornår swing handler

Før du beregner, hvor stor en position du skal tage, skal du vurdere diagrammet. Dette daglige diagram viser Googles aktiekurs fra begyndelsen af ​​april til midten af ​​september. Googles aktie steg kraftigt fra midten af ​​maj til slutningen af ​​juli - op 22 procent på to måneder. En dårlig indtjeningsrapport sendte imidlertid Googles lager kraftigt ned (og fungerer som en påmindelse om, at handel omkring indtjeningsrapporter kan være farlige).

Læg som i dag er 18. september, og du har besluttet, at Google er værd at være en swing-handel. Hvor meget af din kapital skal du investere?

Indstilling af din positionsstørrelse baseret på et risikoniveau kræver, at du bestemmer en pris, der, hvis den nås, indikerer, at handlen er gået surt. Selvfølgelig, hvis aktier falder til $ 460, har du antydningen om, at noget ikke stemmer. Men det er alt for sent - du har brug for et mere øjeblikkeligt advarselsskilt.

Prøv at bruge en tidligere sving lav som en linje i sandet til dit stop-loss-niveau. I dette eksempel skal du antage, at den nylige swing-low, der er fremhævet i diagrammet, er det niveau, der, hvis det nås, indikerer, at du tager fejl i handlen. Dette niveau er $ 505.

Googles aktie handles til $ 545, og du er villig til at risikere 0,75 procent af din kapital på hver handel. (Husk: 0,75 procent repræsenterer det tab, du er villig til at tolerere fra en position, ikke det maksimale beløb, du er villig til at afsætte til en enkelt position.) For at beregne, hvor mange andele af Google der skal købes, skal du bruge denne formel og tilslutte dine numre:


Kapitalmængde ved risiko / (Indgangspris - Stop-loss-niveau)
$ 375 (eller 0,75% af $ 50.000) / ($ 545 - $ 505) = 9.375 aktier eller 9 aktier

At indstille din positionsstørrelse baseret på dit risikoniveau betyder således at købe 9 andele af Google. (Rund ned, når du har en brøkdel. Afrunding kan betyde at tilføje mere risiko, mens afrunding altid holder dig under din specificerede tabstærskel.)

Dette eksempel viser en svaghed ved denne tilgang: Jo tættere udgangsprisen er din indgangspris, jo større er den implicitte position. Faktisk, hvis din udgangspris er $ 1 eller mindre end din indgangspris, kan den foregående formel fortælle dig at investere mere end din samlede kapital i en aktie, hvilket ikke giver mening!

Løsningen på denne svaghed er at lægge et loft for det beløb, du investerer i enhver sikkerhed. Colin Nicholson, en produktiv swinghandler fra Australien, lægger et loft på 6 procent på sine handler. I eksemplet, hvis du køber 9 andele af Google til $ 545, investerer du 9,81 procent af din $ 50.000 kapital i en aktie.

Selvom teknisk set kun 0,75 procent af din kapital er i fare (hvis du placerer dit stoptab), er der altid en chance for, at bestanden går ned og får dit tab til at være meget større end din stop-loss-ordre. Stop-loss-ordrer garanterer ikke en exit til den angivne pris, fordi der altid er en chance for, at en sikkerhed kan gabes lavere.